সুদের হার ফিউচার
সুদের হারের ফিউচার চুক্তি হ'ল ফিউচার চুক্তি, অন্তর্নিহিত আর্থিক উপকরণের ভিত্তিতে যা সুদ প্রদান করে। সুদের হারে প্রতিকূল পরিবর্তনের বিরুদ্ধে এটি হেজ করতে ব্যবহৃত হয়। এই জাতীয় চুক্তিটি ফরওয়ার্ড চুক্তির মত ধারণাগতভাবে সমান, এটি কোনও এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা হয়, যার অর্থ এটি একটি স্ট্যান্ডার্ড পরিমাণ এবং সময়কালের জন্য। ফিউচার চুক্তির মানক আকার $ 1 মিলিয়ন, সুতরাং নির্দিষ্ট loanণ বা বিনিয়োগের পরিমাণের জন্য একটি হেজ তৈরি করতে একাধিক চুক্তি কেনার প্রয়োজন হতে পারে। ফিউচার চুক্তিগুলির জন্য মূল্য 100 এর বেসলাইন চিত্র থেকে শুরু হয় এবং চুক্তিতে অন্তর্ভুক্ত সুদের হারের ভিত্তিতে হ্রাস পায়।
উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও ফিউচার চুক্তিতে অন্তর্ভুক্ত সুদের হার থাকে 5.00%, তবে চুক্তির দাম 95.00 হবে। ফিউচার চুক্তিতে লাভ বা ক্ষতির গণনা নিম্নরূপে উত্পন্ন:
ধারণা সংক্রান্ত চুক্তির পরিমাণ × চুক্তির সময়কাল / 360 দিন × (সমাপ্তির মূল্য - প্রারম্ভিক মূল্য)
সুদের হারের ফিউচারের বেশিরভাগ ট্রেডিং ইউরোডোলার্স (মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বাইরে মার্কিন ডলার) এবং শিকাগো মার্কেন্টাইল এক্সচেঞ্জে লেনদেন হয়।
হেজিং নিখুঁত নয়, যেহেতু একটি চুক্তির কল্পিত পরিমাণ হোল্ডিং করতে চায় এমন প্রকৃত পরিমাণে অর্থের পরিমাণের চেয়ে পৃথক হতে পারে, যার ফলস্বরূপ ওভার-বা নিম্ন-হেজিংয়ের পরিমিত পরিমাণ থাকে। উদাহরণস্বরূপ, একটি 15.4 মিলিয়ন ডলার অবস্থান হেজ করার জন্য 15 বা 16 $ 1 মিলিয়ন চুক্তি ক্রয়ের প্রয়োজন হবে। ফিউচার চুক্তিতে বর্ণিত হেজের জন্য প্রয়োজনীয় সময়কাল এবং আসল হেজ সময়কালের মধ্যেও পার্থক্য থাকতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি হেজ হওয়ার জন্য সাত মাসের এক্সপোজার থাকে তবে একজন কোষাধ্যক্ষ টানা দুই মাসের তিন মাসের চুক্তি অর্জন করতে এবং সপ্তম মাসটি অপরিবর্তিত রাখার জন্য নির্বাচিত হন।
ক্রেতা যখন ফিউচার চুক্তি ক্রয় করেন, চুক্তির শর্তাদির অধীনে কর্মক্ষমতা নিশ্চিত করতে প্রথমে একটি সর্বনিম্ন পরিমাণ অবশ্যই একটি মার্জিন অ্যাকাউন্টে পোস্ট করতে হবে। চুক্তির বাজার মূল্য সময়ের সাথে সাথে হ্রাস হলে (বাজারের বন্ধের দামের ভিত্তিতে মার্জিন অ্যাকাউন্টগুলি প্রতিদিন সংশোধন করা হয়) অতিরিক্ত নগদ (মার্জিন কল) দিয়ে মার্জিন অ্যাকাউন্টে তহবিল সরবরাহ করা প্রয়োজন হতে পারে। চুক্তি হ্রাসের ক্ষেত্রে ক্রেতা যদি অতিরিক্ত তহবিল সরবরাহ করতে না পারে তবে ফিউচার এক্সচেঞ্জ তার সাধারণ সমাপ্তির তারিখের আগে চুক্তিটি বন্ধ করে দেয়। বিপরীতে, যদি চুক্তির বাজার মূল্য বৃদ্ধি পায় তবে নেট লাভ ক্রেতার মার্জিন অ্যাকাউন্টে জমা হয়। চুক্তির শেষ দিনে, এক্সচেঞ্জটি চুক্তিকে মার্কেটে চিহ্নিত করে এবং ক্রেতা এবং বিক্রেতার অ্যাকাউন্ট নিষ্পত্তি করে। সুতরাং, চুক্তির আজীবন ক্রেতাদের এবং বিক্রেতার মধ্যে স্থানান্তর হ'ল মূলত শূন্য-সমষ্টি খেলা, যেখানে অন্য পক্ষের ব্যয়ে সরাসরি এক পক্ষ উপকৃত হয়।
বন্ড ফিউচার চুক্তিতে প্রবেশ করাও সম্ভব, যা সুদের হারের ঝুঁকি হেজ করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যে ব্যবসায় তহবিল bণ নিয়েছে তারা বন্ড ফিউচার চুক্তি বিক্রি করে সুদের হার বাড়ার বিরুদ্ধে হেজ করতে পারে। তারপরে, যদি সুদের হারগুলি প্রকৃতপক্ষে বৃদ্ধি পায়, তবে চুক্তিতে ফলাফলের ফলে orণগ্রহীতা উচ্চতর সুদের হারকে অফসেট করে দেবে। বিপরীতে, যদি সুদের হার পরবর্তী সময়ে হ্রাস পায়, তবে orণগ্রহীতা চুক্তিতে ক্ষতির সম্মুখীন হবেন, যা এখন কম সুদের হারকে পরিশোধ করবে। সুতরাং, চুক্তির নেট এফেক্টটি হ'ল orণগ্রহীতা চুক্তির সময়কালের মধ্য দিয়ে সুদের হারে তালা দেয়।
যখন কেনা ফিউচার চুক্তিটির মেয়াদ শেষ হয়, তখন একই প্রসবের তারিখ রয়েছে এমন একটি ফিউচার চুক্তি বিক্রি করে এটি নিষ্পত্তি করার প্রথাগত। বিপরীতে, যদি মূল চুক্তি কোনও কাউন্টার পার্টির কাছে বিক্রি করা হয়, তবে বিক্রেতা একই প্রসবের তারিখ রয়েছে এমন একটি ফিউচার চুক্তি কিনে চুক্তি নিষ্পত্তি করতে পারে।
